Скринер акций и облигаций FinDetect

Официальные операционные данные за 2025 показывают, что пассажиропоток не падает катастрофически и есть рост по ряду показателей, но сектор остаётся чувствителен к стоимости топлива, валюте и макроциклу.

Практический вывод: «Аэрофлот» — спекулятивная бумага в текущем окружении; возможны хорошие краткосрочные движения при восстановлении спроса, но держать крупную лонг-позицию без стоп-лосса рискованно.

Совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды за 9 мес. 2025 (~8,13 ₽ на акцию), но есть рассуждения аналитиков о возможном давлении на финрезультат и дивиденды в окончательном счёте.

Практический вывод: для диверсификации нефтяного блока Татнефть интересна — дивидендный фон поддерживает привлекательность, но лучше держать позицию умеренной и ждать подтверждений по марже и денежному потоку.

Сейчас «Газпром» — это в первую очередь игра на стратегическое перераспределение экспорта: компания нацелена на азиатские проекты, но европейские поставки остаются сильно урезаны, и дивидендов в ближайшие 2025–2026 не ждут.

Практический вывод: бумага остаётся «structural» — подходит для тех, кто верит в долгосрочный восточный рывок и готов терпеть волатильность и отсутствие дивидендов; для спекулятивного входа нужны позитивные подтверждения по экспортным контрактам.

По Аэрофлоту на текущий момент менее доступных публичных свежих показателей, чем для нефтяных и банковских компаний, но общий риск авиа-сектора в России остаётся высоким. Авиационные перевозки чувствительны к топливным ценам, курсовым колебаниям, а также к макроэкономическому спаду.

С учётом этого, акцию Аэрофлота сейчас можно рассматривать скорее как спекулятивную «вилку»: зайти частично, особенно если есть сигнал на восстановление пассажиропотока, но не держать крупную лонг-позицию без чёткой точки выхода.

Лукойл переживает непростой период. Его чистая прибыль за 2024 год снизилась примерно на 26,5%, главным образом из-за отложенных налогов и списаний активов.

При этом совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды в размере 397 ₽ на акцию за 9 месяцев 2025 года, доходность — порядка 7%+ по текущим ценам.

Есть аналитические ожидания, что дивдоходность по итогам 2025 года может вырасти до 15%, если управление будет эффективно распоряжаться свободным денежным потоком.

Но есть и серьёзные риски: санкционное давление. Лукойл рассматривает продажу своих зарубежных активов из-за ограничений США.

Моё мнение: акции интересны для дивидендной стратегии, особенно при высоком дивидендном доходе, но нужно быть очень внимательным к санкционным рискам и возможному выходу активов.

Сбербанк демонстрирует устойчивый рост ключевых метрик: по РСБУ чистая прибыль за октябрь выросла на 11,5% год-к-году, а за 10 месяцев — на 6,9%.

Чистые процентные доходы продолжают расти — это говорит о том, что банковская маржа остаётся сильной в текущих условиях.

При этом Сбер заявил, что намерен направлять на дивиденды до 50% своей чистой прибыли по итогам 2025 года.

Также важно: средства физических лиц в банке растут — за 10 месяцев прирост почти 11,6%.

Мой вывод: очень сбалансированная бумага — достаточно безопасная для части портфеля, особенно если вы цените стабильность и дивиденды. Есть потенциал, особенно если Сбер выдержит макро-риски.

Сейчас «Газпром» находится в довольно сложной трансформационной фазе. С одной стороны, компания активно работает над проектом Power of Siberia 2 — подготовка технического дизайна идет, что подтверждает стратегическую ориентацию на азиатские рынки.

С другой стороны, европейские экспортные возможности остаются слабыми: объемы экспорта существенно упали, особенно после прекращения транзита через Украину.

Дополнительно есть налоговые послабления: обсуждается вычет по НДПИ, что может немного облегчить финансовую нагрузку.

Вывод: «Газпром» — это ставка на долгосрочную инфраструктуру и на «восточный» рынок, но при этом бумаги остаются рискованными из-за сильной зависимости от геополитики и экспортной конъюнктуры. Я бы держал позицию, но не входил бы агрессивно без «запаса» риска.

По «Татнефти» ситуация тоже непростая: чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2025 уменьшилась на ~39% по сравнению с тем же периодом прошлого года (104,6 млрд руб). Это явно негативный сигнал. Возможно, снижение связано с ценами на нефтепродукты, внутренними затратами или другими факторами. С моей точки зрения, входить прямо сейчас — рискованно, лучше выждать подтверждения стабилизации: отчёты, улучшение маржи, либо позитивные новости по добыче/логистике. В качестве «грешного» средства для ожидания поворота — да, но как основной бумагой держать пока не рекомендовал бы

Ситуация у «Аэрофлота» довольно аккуратная: пассажиропоток группы в октябре 2025 года снизился на ~0.8% г/г до 4.7 млн человек.

Это не катастрофа, но показывает, что сектор авиации пока не в фазе бурного роста. Учитывая, что внешние ограничения, конкуренция и стоимость топлива могут давить — бумага выглядит более рискованной по сравнению с крупными нефте- или банковскими компаниями. Я бы рекомендовал включать «Аэрофлот» лишь при наличии более широкого портфеля и как спекулятивную составляющую: если сектор начнёт улучшаться — будут интересные движения; если нет — риск застопориться.

Роснефть сейчас находится в смешанной зоне: с одной стороны — это одна из крупнейших нефтяных компаний России с весьма массивными активами и экспортным потенциалом, с другой — рынок реагирует на негативные внешние сигналы: санационные риски, слабость цен на нефть, неопределённость по международным маршрутам. С точки зрения трейдера: если нефть немного отскочит и внешние риски уменьшатся — «Роснефть» может показать серьёзный апсайд. Но если внешний фон ухудшится — корректировка может быть значительной. Я бы держал позицию умеренно, возможно с частичным входом, и обязательно поставил стоп-лосс/ограничение потерь.