Скринер акций и облигаций FinDetect

Санкционные ограничения остаются ключевым фактором для ЛУКОЙЛа и Роснефти: США уже ввели санкции против этих компаний, что создаёт давление на международные продажи и может сократить экспортные доходы.

Ранее рынки отмечали влияние этих мер на цену нефти и восприятие акций, а возможные переговоры по зарубежным активам продлились до середины января, что добавляет неопределённости в международных операциях.

Сбербанк остаётся одним из самых устойчивых финансовых инструментов на российском рынке: устойчивая прибыль, цель по выплате 50 % чистой прибыли в дивиденды и прогнозы роста делают бумагу привлекательной даже в условиях умеренного рынка.

При этом котировки остаются в умеренном диапазоне, а объемы торгов достаточно высоки, что подтверждает интерес со стороны инвесторов.

Сейчас «Газпром» корректирует инвестиционный бюджет и снижает расходы на программу 2025 года примерно на 7 % для оптимизации капитала и покрытия обязательств без дефицита бюджета компании. Это отражает осторожное отношение менеджмента к текущим рыночным условиям.

Рынок в целом находится под влиянием геополитики и санкционной неопределённости — несмотря на рост индекса МосБиржи, нефтегазовые бумаги остаются чувствительными к внешним факторам.

Сбербанк по-прежнему демонстрирует операционную устойчивость: ключевые показатели прибыли и депозитной базы за 2025 год остаются положительными, а на Дне инвестора обсуждалась дивидендная политика — ориентир выплаты до ~50% чистой прибыли, что даёт видимую дивидендную перспективу.

Практическая мысль: Сбер остаётся приоритетом для части портфеля, где важны стабильность и дивидендный доход — риски связаны больше с макроциклом и регулированием, чем с корпоративной отчётностью.

ВТБ подтвердил ожидаемый годовой прогноз прибыли и показал умеренный рост прибыли за 10 месяцев 2025 (≈407,2 млрд руб.), что делает банк «рабочей лошадкой» сектора — надежность важнее быстрого роста.

Практическая мысль: подходит как стабильная часть банковской экспозиции; для агрессивного роста бумага сейчас не лидер, но хороша в консервативном портфеле.

✈️ Как себя чувствует Аэрофлот по итогам 9 месяцев ?

Совсем недавно Аэрофлот отчитался за 9М2025 года, рассмотрим отчетность и ответим, может ли Аэрофлот быть ставкой на мирное соглашение?

Что с финансами (9М) ?

➖выручка: 676 млрд руб (+6,3% г/г)

➖скорректированная EBITDA: 148 млрд руб (-19,3% г/г)

➖чистая прибыль: 107 млрд руб (+78,9% г/г)

➖чистый долг/EBITDA: 2,6x

С одной стороны все очень неоднозначно, именно поэтому нужно смотреть на детали. Скорректированная прибыль на курсовые эффекты составила 24,5 млрд руб, что ниже результатов прошлого года на -49,5%.

За 9М смогли заработать 68,5 млрд рублей прочей прибыли — с переводом лизинга части флота в рублевый эквивалент. 

За третий квартал смогли снизить операционные расходы практически на -2%, что явный позитив. Но при этом продолжают увеличиваться расходы на обслуживание пассажиров в связи с реконструкцией терминалов российских аэропортов.

По операционным результатам:

Перевозки пассажиров по году на уровнях прошлого года, но загруженность кресел держится на высоком уровне: 

➖ «Аэрофлот» — 88,9%

➖ «Россия» — 88,8%

➖ «Победа» — 95%

При этом загруженность международных кресел ниже внутренних линий на 4 п.п, что свидетельствует о потенциале дозагрузки кресел при отмене санкций. Помимо этого, рынки ЕС и США всегда были для Аэрофлота более маржинальными.

Из явных плюсов, цена на керосин продолжила снижаться — 81 тыс руб за тонну против 84,7 тыс руб за тонну годом ранее, снизилась цена на топливо.

Официальные операционные данные за 2025 показывают, что пассажиропоток не падает катастрофически и есть рост по ряду показателей, но сектор остаётся чувствителен к стоимости топлива, валюте и макроциклу.

Практический вывод: «Аэрофлот» — спекулятивная бумага в текущем окружении; возможны хорошие краткосрочные движения при восстановлении спроса, но держать крупную лонг-позицию без стоп-лосса рискованно.

Совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды за 9 мес. 2025 (~8,13 ₽ на акцию), но есть рассуждения аналитиков о возможном давлении на финрезультат и дивиденды в окончательном счёте.

Практический вывод: для диверсификации нефтяного блока Татнефть интересна — дивидендный фон поддерживает привлекательность, но лучше держать позицию умеренной и ждать подтверждений по марже и денежному потоку.

Сейчас «Газпром» — это в первую очередь игра на стратегическое перераспределение экспорта: компания нацелена на азиатские проекты, но европейские поставки остаются сильно урезаны, и дивидендов в ближайшие 2025–2026 не ждут.

Практический вывод: бумага остаётся «structural» — подходит для тех, кто верит в долгосрочный восточный рывок и готов терпеть волатильность и отсутствие дивидендов; для спекулятивного входа нужны позитивные подтверждения по экспортным контрактам.

По Аэрофлоту на текущий момент менее доступных публичных свежих показателей, чем для нефтяных и банковских компаний, но общий риск авиа-сектора в России остаётся высоким. Авиационные перевозки чувствительны к топливным ценам, курсовым колебаниям, а также к макроэкономическому спаду.

С учётом этого, акцию Аэрофлота сейчас можно рассматривать скорее как спекулятивную «вилку»: зайти частично, особенно если есть сигнал на восстановление пассажиропотока, но не держать крупную лонг-позицию без чёткой точки выхода.